お金の知識上級編６　損失回避バイアスと投資判断

投資で一番つらい瞬間は、
利益が伸びないときではなく、
損が出ていると実感したときかもしれません。

含み損を見るたびに、胸の奥がざわつく。
頭では「長期だから」と分かっていても、
感情はなかなか追いつかない。

この反応は、あなたの意志が弱いからではありません。
人間の思考には、損を極端に嫌う性質が組み込まれているからです。

この記事では、
損失回避バイアスが投資判断をどう歪めるのか、
そして長期投資家として、どう扱えばよいのかを整理します。

損失回避バイアスとは何か

まず言葉を定義します。

損失回避バイアスとは、
同じ金額でも、得られる喜びより、失う苦しみを強く感じる思考の傾向です。

たとえば、

• 1万円得たときの喜び
• 1万円失ったときの苦しみ

多くの人にとって、
後者のほうが、はるかに強く感じられます。

これは非合理ではなく、
生存のために合理的だった本能です。

なぜ投資では問題になるのか

日常生活では、
損失回避は私たちを守ってくれます。

しかし投資では、
この性質が逆方向に働くことが多い。

結果として、
損は確定しやすく、利益は伸びにくい行動パターンが生まれます。

「損を確定したくない」という罠

損失回避バイアスは、
売る判断だけでなく、
売らない判断も歪めます。

「今売ったら損が確定する」
この一文が頭を支配すると、
合理的な判断が後回しになります。

本来考えるべきなのは、
これから先の期待値です。

しかし感情は、
過去の価格に強く縛られます。

よくある誤解①「損を出さないのが正解」

損を出さない投資は、存在しません。

むしろ長期投資では、
小さな損を含みながら、
大きな成長を取りに行く構造になります。

損を完全に避けようとすると、
市場から距離を置きすぎることになります。

よくある誤解②「強い意志があれば克服できる」

意志の力に頼る方法は、長続きしません。

相場が荒れたときほど、
人は疲れ、判断力が落ちます。

必要なのは、
意志ではなく設計です。

実践への落とし込み：損失回避とどう付き合うか

長期投資家にとって現実的な対策は、次の通りです。

• 価格ではなく、保有目的を見る
• 売買ルールを事前に決める
• 評価頻度を下げる

特に重要なのは、
「見ない自由」を持つことです。

価格を頻繁に確認するほど、
損失回避バイアスは刺激されます。

見る回数を減らすだけで、
判断の質は驚くほど安定します。

まとめ

• 損失回避バイアスは人間の本能
• 投資では合理的判断を歪めやすい
• 損を避けようとするほど成果は不安定になる
• 意志よりも仕組みが重要
• 感情を前提にした設計が長期投資を支える

損を怖がる気持ちは、なくさなくて大丈夫です。
その気持ちが出ても、
行動が変わらない形を作っておければ、十分だと思います。