お金の知識初級編１５　財政政策と金融政策の違い ― 政府と中央銀行の役割を整理しよう

「景気が悪化したから金融緩和をする」「政府が経済対策を打ち出す」――ニュースで耳にする言葉は似ていますが、金融政策と財政政策は中身も担当者も違います。
本記事では、初心者にもわかるように両者の役割・道具・効果の出方を整理します。

財政政策とは ― 政府が行う“お金の使い方”の調整

財政政策は、政府（内閣・国会）が実施します。
国の収入（税金）と支出（予算）を使って、需要を直接動かすやり方です。

• 公共事業の実施（道路・橋・インフラ整備 など）
• 減税や給付金による家計支援
• 補助金・助成金で企業の投資を後押し

不況時は支出を増やす・減税することで景気を刺激し、過熱時は増税・歳出抑制で景気を冷ますのが基本です。
政府が“直接お金を動かす”ため、効果が現れれば分かりやすい反面、予算編成や執行に時間がかかるという弱点もあります。

金融政策とは ― 中央銀行が行う“お金の流れ”の調整

金融政策は、中央銀行（日銀・FRB・ECB など）が担います。
物価の安定を目標に、金利や通貨量を調整して経済全体の“循環スピード”を変えます。

• 政策金利の操作：金利を下げると借入が増えやすく、消費・投資が活発化。金利を上げると逆に落ち着く。
• 公開市場操作（オペ）：国債の買い入れで市場に資金を供給、売りで資金を吸収。
• 預金準備率の調整：民間銀行が中央銀行へ預ける義務の割合を変えて、貸出余力をコントロール。

決定から市場反応までが比較的早い一方、低金利が長期化すると“打てる手”が限られる課題もあります。

役割分担を一目で

なぜ両方が必要？ ― 車の“両輪”だから

現実の経済では、どちらか一方だけでは不十分です。

• 金融政策だけ：金利を下げても、将来不安で企業・家計が借りないと資金は巡らない。
• 財政政策だけ：給付金や補助金を出しても、銀行の貸出が細れば波及が弱い。

このため、財政と金融の協調（政策ミックス）が重要。
例えば不況期は、政府が需要を作り、中央銀行が低金利で後押しするのが王道です。

身近への影響 ― 私たちの家計・投資に直結

• 🏠 住宅ローン：利上げで返済額が増加。固定か変動かの選択にも影響。
• 💰 預金・債券：金利上昇で利息・利回りは上がりやすい。
• 📈 株式・投信：利上げ局面では資金が債券へ移りやすく、株価の逆風になりやすい。
• 💹 為替：国内金利が相対的に上がれば円高、下がれば円安方向に働きやすい。

ニュースの「0.25％利上げ」「○兆円の補正予算」は、家計の金利・物価・投資リターンにそのまま効いてきます。
背景の狙いを理解できると、意思決定がブレにくくなります。

世界の動きと日本 ― FRBと日銀、政府の協調

世界の基軸通貨である米ドルを握るFRBの判断は、為替・株式・コモディティに波及します。
FRBが利上げに踏み切るとドル高・円安になりやすく、日本の輸入物価や生活コストに影響が出ます。
日本では政府（財務省・内閣）と日銀がそれぞれの役目を果たしつつ、物価安定と成長の両立を目指して協調します。
方向性が食い違うと政策効果が相殺されるため、政策の整合性が鍵です。

限界とリスク ― “万能薬”ではない

• 財政の限界：国債発行の拡大は将来の利払い増につながる。持続性がポイント。
• 金融の限界：超低金利が長期化すると資産価格の過熱・金融仲介の歪み・通貨安などの副作用が出やすい。

だからこそ、景気・物価・雇用・金融のバランスを見ながら、段階的に手当てする姿勢が重要です。
個人としては、政策の方向を前提に家計・資産配分を設計する視点を持ちましょう。

まとめ ― 「誰が・何を・どう動かすか」を押さえる

財政＝政府がお金を直接動かす、金融＝中央銀行がお金の流れを調整する。違いはシンプルです。
両者のねらいと限界を知っておくと、金利・物価・為替・株式のニュースを“自分の暮らしの言葉”に翻訳できるようになります。

財政は“お金を使う”、金融は“お金を流す”。
この違いを意識できると、ニュースの意味が一気にクリアになります。
景気は長いマラソン。政府と中央銀行のペース配分を読みながら、家計も無理のないペース設計をしていきましょう。